[摘要]投资要点：事件：媒体报道公司超级稻产品在部分地区减产，并涉及虚假宣传。有媒体报道，安徽省种子管理总站调查结果显示，2014年10月，安徽蚌埠、安庆、合肥、滁州、马鞍山、淮南等六市种植的“两优0293”发生大面积减产、绝收，受灾面积超过万亩。经专家鉴定，减产、绝收是因为得了稻瘟病。稻瘟病是水稻三大重要病害之一。此前该品种水稻种子也发生过类似的灾害事件，2007年湖北种植的“两优0293”因不耐高温，结实率仅为30%；2008年安徽芜湖种植“两优0293”，发生大面积白枯叶病；2012年，江苏境内600亩“两优0293”感染稻瘟病。受病害影响，相关地区水稻亩产严重低于宣传广告上所述，故公司涉及虚假宣传。申万农业认为，超级稻种子产品宣传时所称的“亩产”(如800斤以上，1000斤以上)在包装袋上均注明是指“理论产量”，即在标准实验环境下的最佳情况(最精细的作业，最理想的天气等条件等)，在实际耕种过程中，因不同地区，不同年份的气候环境、土壤环境和病虫害种类、程度而会有所差异(通常是下降)，一旦某些地区某些年份上述条件出现异常，品种的确会出现产量大幅下降的情况。此外，两优0293”产品包装符合种子标签标准相关要求：产品包装袋外标注稻瘟病抗性5.6级，本身就说明该品种稻瘟病抗性较差，并不存在虚假宣传。任何种子产品都存在各自的优势与相对的劣势，因此，媒体的报道和部分并不妥当。根据我们的了解，保险公司已按照规定对受损农户进行了赔偿，且涉事的两优0293品种推广面积不足50万亩，并非主推品种，业绩贡献可以忽略不计，和2年前的1128品种不具备比较性，对公公司业绩不构成影响。